沪深300涨1.12%
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本周A股市场维持“尝试反弹”格局，主要指数小幅走高，但成交量偏弱，反映投资者仍偏谨慎。上证指数(000001)本周上涨0.76%，距200日均线尚有5.11%的空间，显示中期趋势保持稳定。沪深300(000300)指数涨幅达1.12%，亦明显强于上证，但离一年高点仍有12.61%，表明结构性行情依旧主导市场。 创业板指(399006)与深证成指(399001)分别上涨1.38%与0.52%，走势稳中有升，反映成长板块资金回暖迹象；不过两者分别低于50日均线0.68%与1.16%，短期仍处震荡区间。
港股方面，恒生指数(HSI)上涨2.09%，受益于中美释放积极信号及内地政策支持预期，市场信心回升。尽管距一年高位仍差6.1%，但与200日均线正乖离已达14.47%，技术形态稳步转强。
外围方面，美股强势反弹。纳斯达克综合(0NDQC)本周大涨6.6%，标普500(0S&P5)亦上升4.54%。尤其纳指站上19112点，距一年高点仅差5.4%，反映科技板块业绩与预期均改善。驱动因素主要来自美国4月通胀数据低于预期——CPI月率仅升0.2%，年率降至2.3%，强化市场对美联储年内降息的押注。此外，零售销售月率仅增长0.1%，也进一步缓解了对经济过热的担忧。
中美经贸方面，日内瓦会谈联合声明释放出协调合作基调，多家机构对未来股债市场持乐观态度，认为“结果大超预期”。与此同时，中国宣布自5月14日起调整对美加征关税税率至10%，但未见市场负面反应，说明当前情绪偏积极，地缘风险对短线行情干扰减弱。
政策层面支持密集出台。七部门联合发文推动科技金融体制建设，设立“国家创业投资引导基金”，同时推进财政扩张、城市更新、资本市场投资者保护等措施，有助于中期维稳增长预期。国家安全与生态环境监管层面，《新时代的中国国家安全》白皮书与《生态环境保护督察条例》发布，也体现政策多线并进，旨在为长期发展奠定基础。
行业方面，本周表现最强的三个行业分别为：房屋-手动工具(G3548IG.CN)周涨幅达11.12%。尽管整体成交额相对较小，但行业内个别个股的强势上涨带动了市场关注度，显示出市场对家居与基建类消费修复的预期升温；运输-海运(G4411IG.CN)周涨幅为5.72%，板块整体受益于航运价格短期反弹及外需回暖迹象，带动资金重新回流；零售/批发-建筑部件(G5211IG.CN)录得5.26%的周涨幅，在新一轮地产政策预期与基建投资推动下，该板块的中小盘个股活跃度显著提升，市场热度快速上升。
本周，TOP33平均录得0.34%的涨幅，整体略跑输大市。其中，共有13只个股上涨，20只个股下跌，显示组合内部表现分化显著。在表现最佳的个股中，锐明技术(002970)以9.09%的涨幅居首，成为市场焦点。其主营业务为基于视频的商用车监控信息化系统的研发与销售。其欧奈尔评分为71，相对强度评分达85，EPS评分为82，显示出在盈利能力与技术走势上均具有相当优势。此外，公司作为行业标准的制定者之一，在商用车智能交通领域具备技术壁垒和政策支持优势。随着AI技术在交通安全与车路协同领域的加速落地，锐明技术有望持续受益于智能驾驶与车联网渗透率的提升。其近期股价的强势上行，也反映出资金对其未来成长性的认可。从行业维度来看，锐明技术所在的汽车零部件板块近期多家公司发布一季报表现超预期，叠加智能化升级浪潮，资金明显回流。此外，其行业评级为37，属中上水平，说明该细分领域具备一定吸引力。
尽管目前A股仍处于反弹初期，但外部环境改善与内部政策提振渐趋明朗，市场情绪正在修复。从指数技术结构来看，主板指数虽未创下新高，但与多条中长期均线保持正乖离，支撑反弹基础。短线成交量偏弱仍是掣肘，但若后续成交持续回升，不排除市场进入新一轮上攻周期。
下周需重点观察中美经贸谈判后续进展、美联储官员讲话对利率路径的指引，以及国内信贷、工业增加值等宏观数据表现。同时，若政策落实及产业配套持续推进，可能带动欧奈尔行业强势板块的轮动机会，建议持续关注行业排名前40的板块中具备高欧奈尔评分、RS评分及EPS评分的个股动向。
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发布于2025年5月16日