恒指跌1.3%
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本周，恒生指数下跌1.3%，恒生科技指数下跌0.8%。恒生指数本周呈现震荡整理态势。消息面上，美联储本周如市场预期降息25个基点，然而，其最新发布的利率点阵图揭示，决策者预估明年降息次数仅为两次，远低于市场普遍预期，对市场造成了一定影响，但整体扰动保持在有限范围内。此外，本周统计局揭晓了11月经济数据，数据显示，宏观政策组合效应持续显现，工业与服务业增长势头良好，就业与物价保持稳定，社会预期得到有效提振，新质生产力稳步前行，国民经济延续了自9月份以来的回升趋势。
美股方面，截至本周四，标普500指数和道琼斯指数分别下跌3.0%和3.4%，均跌破50日均线；纳斯达克指数虽然下跌2.8%，但本周内刷新了历史新高。宏观方面，美国经济分析局发布的第三次修正数据显示，美国三季度实际GDP年化季环比终值为3.1%，高于预期和前值。消费者支出被上调至3.7%，创自2023年初以来的最快增速，主要受服务支出增长的驱动。美国三季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值为2.2%，高于预期和前值。此外，美国第三季度经常帐赤字达3109亿美元，高于预期和前值。标普全球公布的数据显示，美国12月Markit制造业PMI初值为48.3，低于预期和前值；服务业PMI初值为58.5，创自2021年10月以来的新高，优于预期和前值；综合PMI初值为56.6，创自2022年3月以来的新高，高于预期和前值。利率方面，如市场预期，美联储在货币政策委员会（FOMC）会后宣布，将联邦基金利率目标区间从4.5%-4.75%下调至4.25%-4.5%，这是连续第二次会议决定降息25个基点。同时，美联储主席鲍威尔在会后暗示未来降息步伐可能放缓，指出随着政策利率接近中性水平，美联储需更加审慎行事。会议声明及经济预测显示，2025年预计仅降息2次，而9月发布的经济评估中曾预测2025年降息4次。就业方面，美国劳工部数据显示，美国12月14日当周首次申请失业救济人数为22万人，低于预期和前值。续请失业救济人数减少5000人至187万人，但这一数字仍接近三年来的最高水平190万。
A股方面，沪深300指数微跌0.1%，在21日和50日均线间徘徊整理。成交量较上周缩减，且仍低于50日均量，市场状况仍处于升势受阻之中。支撑位为11月25日低点3812.32点，阻力位为12月10日高点4098.38点。金融数据方面，中国央行官网数据显示，11月末广义货币（M2）余额为311.96万亿元，同比增长7.1%；狭义货币（M1）余额为65.09万亿元，同比下降3.7%；流通中货币（M0）余额为12.42万亿元，同比增长12.7%。M1-M2增速负剪刀差有所缩窄，11月M1增速低于M2增速10.8个百分点，较10月缩窄2.8个百分点。经济数据方面，国家统计局数据显示，11月份全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.1个百分点，环比增长0.46%；全国服务业生产指数同比增长6.1%；社会消费品零售总额43763亿元，同比增长3.0%，环比增长0.16%；货物进出口总额37506亿元，同比增长1.2%；全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，环比下降0.6%。1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）465839亿元，同比增长3.3%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.4%；全国城镇调查失业率平均值为5.1%，较上年同期下降0.1个百分点。整体来看，11月经济数据仍存在问题，但已显现出改善迹象。此外，本周国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，旨在推动中央企业重视控股上市公司市值表现，规范有序开展市值管理，提升上市公司投资价值。《意见》强调，中央企业应将市值管理纳入长期战略管理范畴，并从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持六大方面着手，改进和加强相关工作。
龙头股本周下跌。【港股33】本周平均下跌0.4%，我们的【港股精选】本周上涨1.9% (详情见相应版块)。自2013年6月20日成立以来，【港股33】平均上升573.2%，而恒指跌3.4%。
在我们的香港33中表现最好的是九兴控股(01836)，该公司是一家主要从事制造及销售鞋履产品的投资控股公司。股价本周上涨9.8%。当前每股收益评级97，相对强度评级为80，机构流入流出评级B。
我们的港股市况为升势受阻。
从技术面来看，本周恒生指数周一高开后呈现持续调整态势，在21日均线附近震荡整理，且始终未能突破21日和50日均线的压制。成交量方面，本周相较上周明显下降，且低于50日均量水平。南向资金方面，本周净流入258.88亿港元，延续了此前的净流入态势，并且净流入规模较上周略有增加。综合来看，港股市场当前仍面临诸多不确定性因素。一方面，随着年尾的临近，大机构、基金公司等为了保障年度业绩，可能会进行一系列策略调整或操作，这些行为无疑会对市场产生一定的影响。另一方面，明年1月20日美国新总统的上任，其政策走向及可能带来的市场影响也存在诸多不确定性，这无疑增加了市场的复杂性。因此，投资者对港股市场的整体走势持谨慎态度。在当前阶段，建议投资者保持冷静与理性，面对市场波动时切勿盲目跟风，而应优先关注那些业绩表现超出预期且技术面走势强劲的个股，以稳健的投资策略应对市场变化。
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发布于2024年12月20日