恒指涨1.0%
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本周，恒生指数上涨1.0%，恒生科技指数上涨2.5%。恒生指数走势震荡反复，多空力量拉锯明显，整体呈现整理格局。消息面上，俄乌冲突、半岛方向等地缘政治风险未有重大变动，巴以双方也于本周达成停火协议，地缘政治风险得到缓解。谷子经济的持续发酵为市场带来一些热度。欧盟成员国正在商议缩减中国投资审查规则，新的清单不再包括人工智能、半导体等战略性技术，这有利于中欧之间的经济合作。拜登政府考虑进一步限制向中国出售半导体设备和人工智能内存芯片的消息引发关注，但好消息是，不会采取此前提出的一些更严厉措施。金融监管体系的完善、消费内循环推动、消费电子市场回暖、创新药企进入医保目录及并购重组题材等均对市场形成提振作用。周六将公布中国1月官方制造业PMI数据，市场对其能否延续回升趋势仍存在不确定性。此外，下月即将召开的重磅会议，市场对会议上可能出台的政策抱有高度关注，并期待新一轮政策的落地。与此同时，贸易争端中的不确定性以及近期各种真假难辨的传言，加剧了市场的波动。
美股方面，本周四因感恩节休市一天。截至本周三，标普500指数上涨0.5%，道琼斯指数上涨1.0%，双双创下历史新高，而纳斯达克指数上涨0.3%，距离历史高点约1.6%。宏观数据方面，标普全球数据显示，美国11月Markit制造业PMI初值为48.8，低于预期但高于前值。尽管达到2024年7月以来的最高水平，但仍低于荣枯分界线，连续第五个月处于收缩区间。11月Markit服务业PMI初值为57，高于预期和前值，创2022年3月以来新高。11月Markit综合PMI初值为55.3，高于预期和前值，为2022年4月以来的最高。此外，美国经济分析局数据显示，三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，与预期及初值一致。报告指出，三季度消费者支出增长3.5%，虽略低于预期和初值，但仍为今年以来的最高增幅。与此同时，美国商务部的报告显示，美联储密切关注的通胀指标在10月出现反弹，达到2.8%，符合预期。这一反弹支持了美联储官员对降息保持更谨慎立场的态度。最新一期美联储会议纪要显示，多名决策者倾向于更为循序渐进的降息，与此前纪要相比，立场更加明确且人数有所增加。根据CME美联储利率观察工具，截至美国时间11月28日，市场预计12月降息25个基点的概率为66.5%，保持不变的概率为33.5%。就业方面，美国劳工部数据显示，11月23日当周首次申请失业救济人数为21.3万人，低于预期，与前值持平。而11月16日当周续请失业救济人数增加9000人，经季节性调整后达190.7万人，略低于预期，为2021年11月以来的最高水平，反映出许多失业者难以找到新工作。
A股方面，沪深300指数本周上涨1.3%，在50日均线处获得支撑，但仍未突破21日均线，成交量较上周减少且低于50日均量水平。市场状况为升势受阻。支撑位位于50日均线，次一支撑位则为10月18日低点3765点，而阻力位则为21日均线。宏观方面，国家统计局数据显示，10月份规模以上工业企业利润同比下降10.0%，但降幅较9月大幅收窄17.1个百分点，其中装备制造业利润由降转增，原材料及消费品制造业利润亦有所好转，41个工业大类行业中27个行业盈利状况得到改善。然而，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%，降幅较1-9月扩大0.8个百分点。同时，财政部数据显示，1-10月国有企业营业总收入676606亿元，同比增长0.9%；利润总额35371.9亿元，同比下降1.1%；10月末，国有企业资产负债率64.9%，微升0.1个百分点。本周六将公布中国11月官方制造业PMI数据，市场关注其能否延续此前的回升趋势。此外，有消息称中央经济工作会议或将于下周一（12月2日）提前召开。金融市场方面，深圳金融办就并购重组政策征求意见，提出14项措施，目标至2027年底完成超100单、总价超300亿项目。同日，北京证监局与金融办亦联合召开座谈会，旨在搭建并购对接平台，激活首都资本市场并购活力。另外，MSCI中国指数调整已于11月25日收盘后生效，本次调整新增4只成分股，剔除20只。国际方面，俄乌冲突、半岛方向等地缘政治风险保持平稳，未出现大的动作。此外，巴以双方于11月27日正式达成停火协议，但协议生效后不久，以色列国防军于28日对黎巴嫩南部真主党设施实施空袭，称该设施存在活动威胁，并警告将积极打击违反停火协议的行为。黎巴嫩真主党方面暂无回应，此次空袭是自停火协议生效以来的首次军事行动，引发了市场对停火能否持续的关注。
龙头股本周下跌。【港股33】本周平均下跌0.3%，我们的【港股精选】本周上涨0.6% (详情见相应版块)。自2013年6月20日成立以来，【港股33】平均上升547.9%，而恒指跌4.8%。
在我们的香港33中表现最好的是舜宇光学科技(02382)，该公司是中国领先的光学产品制造企业。股价本周上涨8.3%。当前每股收益评级75，相对强度评级为81，机构流入流出评级A-。
我们的港股市况为升势受阻。
从技术面来看，本周恒生指数呈现出典型的震荡格局，总体涨幅受限但波动频繁。成交量方面，本周略高于上周，但依然低于50日均量，显示市场资金的观望情绪仍然较浓，热点分散且缺乏持续的主线题材。指数在9月25日的缺口附近获得了一定支撑，目前的关键支撑位仍为该缺口，而阻力位则分别位于21日均线和50日均线。此外，11月11日下跌时产生的缺口也构成了上方的重要阻碍。南向资金方面，本周继续保持净流入态势，共计净流入244.27亿港元，略低于上周。综合来看，恒生指数当前面临上方多重压力，市场不确定性因素较多。周末即将公布的PMI数据及12月重磅会议可能出台的政策，建议密切关注。在当前阶段，建议投资者保持冷静，理性应对市场波动，避免盲目追涨杀跌，应优先关注业绩表现超预期且技术面走势强劲的个股。
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发布于2024年11月29日