沪深300涨0.36%
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A股处于“尝试反弹”阶段，指数温和收复但量能偏弱，仍需观察是否出现有效跟进日与放量确认。上证指数(000001)本周涨0.41%，最后一日成交量较50日均量下降约-20.02%；价格仍位于50日与200日均线之上，但与5/10/20日均线均呈小幅回落。沪深300(000300)周涨0.36%，最后一日量能降约-19.11%，位于200日均线上方约+7.21%、接近50日均线；深证成指(399001)周涨1.39%，距50/200日均线约+2.01%与+15.38%；创业板指(399006)周涨1.22%，距50/200日均线约+0.45%与+19.40%。港股方面，恒生指数(HSI)周涨0.03%，最后一日量能涨约7.58%，仍在50/200日均线上方。海外市场对风险偏好形成扰动：目前纳斯达克综合(0NDQC)周跌-1.88%、标普500(0S&P5)周跌-1.44%，最后一日成交量分别较50日均量+5.53%与+23.86%，两者仍高于200日均线但短线波动抬升。
海外宏观数据呈现“就业韧性尚存、消费边际走弱、能源库存意外走高”的组合。美国至2月7日当周初请失业金22.7万人（预期22.2万人、前值23.2万人），就业未现显著恶化；1月失业率4.3%，月度非农新增13万人（预期7万人），就业超预期与零售销售月率0%（预期0.4%）的分化，提示消费端动能偏温和。能源方面，EIA原油库存本周增加+853万桶（预期+79.3万桶，前值-345.5万桶），阶段性供给走阔或压制油价弹性。政策层面，联邦基金利率上限维持2%不变，货币政策不急于转松，市场对降息路径的定价更依赖后续通胀与增长数据。在此背景下，美股成长板块的估值与资本开支预期再均衡，短线对A股成长风格的情绪形成外溢扰动。
国内政策环境继续向“稳增长、扩内需、强产业”倾斜。货币端，央行开展10000亿元买断式逆回购，并在春节特殊节点实施3114亿元7天期逆回购，明确“继续实施好适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具”，资金面得到呵护，信用与利率中枢有望稳步下行。产业端，明确推进人工智能科技创新与“AI+”在央企四大重点任务的应用，八部门推动在招投标领域推广AI，上海大都市圈与全国统一电力市场建设加速，公用事业反垄断指南落地提升市场化与效率，低空经济明确十大重点任务，跨境电商退运商品税收优惠落地，商务部召开汽车企业座谈会推动汽车流通消费。
统计层面，CPI统计口径调整新增洗碗机、医美等新消费分类，更准确反映结构性消费升级。科技与产业链方面，“AI大模型卫星”发射提升卫星互联网与算力应用预期；人民币延续升值趋势改善外资回流与进口成本，对消费与出行链条形成正面影响。地缘层面，外部不确定性仍存在，但政策与产业的内生韧性为A股提供结构性支撑。
行业表现方面，本周资金明显偏向服务消费与存量改善链条，三大板块领涨：房屋-维护&服务(G7340IG.CN)行业周涨约10.49%，与“公积金支持房屋改建”、现房销售倡导及“城市更新、存量改造”方向契合，结构性修缮与内装需求提升带动订单恢复。统一电力市场与公用事业反垄断优化公共服务供给质量，县域与低线城市消费改善扩展家居与社区服务半径。休闲-电影相关(G7810IG.CN)行业周涨约9.25%，春节档票房与观影人次高位，渠道票补与内容供给提质推动单银幕产能与场次利用率提升。CPI口径新增服务类目反映消费升级与服务渗透的统计改进，政策层面“红包雨”与地方促消费举措提升线下娱乐需求。计算机-数据储存(G3578IG.CN)行业周涨约9.06%，受AI算力扩张、服务器出货与边缘云需求带动，SSD/HDD、控制器与材料链（如高端玻纤布）景气度提升。全国统一电力市场建设与“AI+”应用推进改善算力供给的经济性，卫星互联网与数据中心互联对高可靠存储提出要求。
组合与个股方面，顶级33本周平均涨+2.97%，上涨18只、下跌15只，结构性修复与风格切换并存。表现最佳为宏和科技(603256)，周涨+34.79%，欧奈尔评分73、相对强度评分99、每股盈利评分90、资金流入流出评级A+、行业评级33。公司深耕电子级玻纤布，受益于AI算力与服务器、汽车电子、卫星互联网等应用渗透，订单能见度提升与技术迭代支撑相对强度。策略上关注量能持续与有效买点，避免在缺乏跟进日时追高。
在“尝试反弹”环境下维持适度仓位，以量价确认逐步加仓。围绕政策与产业催化布局，结合放量突破与机构跟进作为加仓触发，并设置5%—8%风险控制区间。海外成长板块的波动与油品库存变化仍可能扰动风险偏好，但在国内适度宽松与产业升级的支撑下，盈利确定性高、行业强度领先且形态健康的标的更易获得资金持续关注。
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发布于2026年2月13日