沪深300涨1.54%
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本周A股市场延续“尝试反弹”态势，主要指数稳步走高，市场在政策护航与外部环境改善的支撑下，情绪维持温和乐观。上证指数(000001)上涨1.4%，距200日均线已上移逾5%，技术结构上保持良性；沪深300(000300)周涨1.54%，延续权重稳定走势。深证成指(399001)与创业板指(399006)分别上涨1.25%与1.5%，反映出成长风格修复动能依旧存在，创业板指较年内低点已反弹超42%，但距高点仍有不小空间。港股方面，恒生指数(HSI)本周下跌1.52%，在多条短中期均线附近震荡调整，前期强势反弹后面临技术修复压力。
国际市场表现强劲。标普500(0S&P5)与纳斯达克综合(0NDQC)分别录得1.72%与1.62%涨幅，双双创下年度新高，科技板块继续领涨。最新美国6月ISM制造业PMI为49，虽仍处收缩区间但高于预期与前值，显示制造业活动边际改善。更重要的是，ADP就业数据意外录得-3.3万人，为2023年以来首次下滑，叠加6月失业率升至4.1%、非农就业新增14.7万人的温和表现，使市场对美联储年内降息预期进一步升温。尽管部分美联储官员仍持谨慎态度，但中信证券、高盛等主流机构普遍认为9月降息概率较高。
政策层面，央行货币政策委员会二季度例会重申“灵活适度精准实施稳健货币政策”，强化对总需求的支持意愿。证监会亦密集发声，表示“将维护市场稳定作为监管首要任务”，并提出推动股债融资、并购重组机制优化，通过常态化稳市机制与资本市场改革，为股市提供制度性托底。政治局会议则进一步强调要“促进高质量发展”，明确方向仍围绕科技创新、实体经济与消费内需。
外部地缘与政策变化方面，特朗普“大而美”法案即将签署，尽管短期未明显推升通胀，但其背后的减税与关税政策已引发市场对美国财政稳定的担忧。新华社连发多篇评论指出，该法案可能加剧美元信用与全球资本流向的不确定性。与此同时，美方宣布取消部分对华经贸限制措施，中方积极回应，有望缓解部分中美贸易摩擦，为A股部分出口导向型企业带来边际利好。
从行业表现来看，本周涨幅最高的是计算机软件-游戏(G3584IG.CN)，周涨幅达到9.07%。该板块在小游戏、云游戏和AI智能创作等题材轮动下获得持续资金关注，叠加相关政策支持，成为本轮行情中最强风口之一。紧随其后的是批发-电子(G3577IG.CN)行业，周涨幅7.98%，在AI PC、服务器及工业自动化需求复苏带动下，部分核心器件分销龙头实现强势反弹。房屋-维护&服务(G7340IG.CN)亦表现不俗，周涨幅达7.43%，体现出政策对房地产链条“保交付”与物业优化方向的推动，改善市场对该板块的预期。
本周TOP33组合平均涨幅为3.54%，共23只股票上漲。其中宏和科技(603256)表现最为突出，周涨幅达23.89%。公司隶属电子-部件行业，主营中高端电子级玻璃纤维布，产品广泛应用于智能手机、服务器及汽车电子等高科技终端。公司具备强劲的技术壁垒与研发能力，持续被认定为国家高新技术企业，拥有多项专利。其欧奈尔评分为73，相对强度评分达98，反映出其股价表现远超大市，且每股收益评分高达80，盈利能力稳健。尽管行业整体排名仅处于中游（第65名），但在板块轮动背景下，该类高景气细分龙头仍能获得超额收益。
整体来看，A股当前处于政策托底与经济边际回暖共振阶段，结构性机会逐步涌现。指数方面已回升至多条均线上方，短线具备延续反弹动力。市场风格上，科技主线（尤其是电子与金融科技）及政策支持板块（如电信、投资管理）占据资金主导，建议关注欧奈尔评分高、基本面稳健且处于强势行业内的优质个股。
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发布于2025年7月4日