沪深300涨2.79%
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A股延续上升趋势，市场状态显示风险偏好维持在较积极区间。在政策预期、流动性环境与基本面数据共同作用下，指数运行重心抬升，结构性机会持续显现。
指数表现方面，上证指数(000001)本周上涨 3.82%，再创年内新高，指数明显运行在5日、10日、20日、50日及200日均线之上，较一年低点回升 35.51%，中期趋势稳定。成交量相对50日均量放大 31.3%，反映增量资金参与度提升。沪深300(000300) 周涨 2.79%，权重板块修复带动指数同步走强，指数较200日均线高出 12.34%。成长风格表现更为积极，深证成指(399001) 与创业板指(399006) 分别上涨 4.40% 与 3.89%，量能放大幅度居前，显示资金对成长与高弹性方向的配置意愿回升。
海外市场方面，美股维持震荡偏强格局。纳斯达克综合(0NDQC)本周上涨 1.05%，标普500(0S&P5)上涨 0.92% 并刷新年度高点，主要指数均稳居200日均线之上。宏观数据继续呈现降温特征，美国至1月3日当周初请失业金人数为 20.8万人，较前值回升；12月ISM制造业PMI 为 47.9，连续位于荣枯线下方；12月ADP就业人数增加 4.1万人，好于前值但低于预期。能源方面，EIA原油库存大幅减少 383.2万桶，短期对能源价格形成支撑。整体来看，就业与制造业数据强化了经济放缓但未失速的判断，为美联储维持相对温和的政策立场提供数据基础。
国内宏观与政策层面，宽松取向进一步明确。央行多次表态保持流动性充裕，并强调灵活运用降准、降息等多种工具，市场普遍预期年内仍存在一定降息空间，有助于稳定融资成本并改善权益资产估值环境。2025年12月CPI同比涨幅继续扩大、PPI同比降幅收窄至1.9%，显示需求端逐步修复，价格信号边际改善但整体仍处于温和区间，政策空间相对充足。外汇储备规模回升至 33579亿美元，央行连续第14个月增持黄金，为金融稳定与长期资产配置提供支撑。
产业与结构政策同步推进。工信部牵头对锂电池产业非理性竞争作出警示，多晶硅领域亦被提示潜在垄断风险，政策导向由规模扩张转向高质量发展，有利于改善行业长期盈利结构。同时，工信部提出到2028年推动不少于 50000家企业实施新型工业网络改造升级，强化制造业数字化与通信基础设施需求，与当前通信类行业走强形成政策与市场层面的共振。中央层面持续释放扩大内需与深化改革信号，公积金制度改革、资本市场制度完善等议题受到高度关注，外资机构亦对中国经济前景释放积极预期。
行业层面，本周强势集中在通信与传媒相关方向，电信服务-电缆/卫星(G4896IG.CN)单周涨幅7.775%。其强劲表现主要受益于国家“东数西算”工程加速落地、低轨卫星互联网建设提速以及广电系运营商在融合通信领域的深度布局。媒体-综合(G2712IG.CN)周涨幅7.7468%。该板块的反弹不仅源于AI生成内容（AIGC）技术在影视、游戏、广告等场景的快速渗透，也受益于春节档内容消费预期升温。电信服务-电缆/卫星设备(G4893IG.CN)单周涨幅5.784%。该子行业聚焦光通信器件、卫星地面站设备、射频组件及数据中心互联解决方案，直接受益于算力基础设施投资加码。
组合方面，TOP33组合本周平均涨幅 6.08%，明显跑赢主要指数，上涨个股 24只，内部结构维持良性分化。涨幅居前的 东阳光(600673)本周涨幅31.61%， 其所属行业的行业评级 12，处于强势区间。该股相对强度评分 为 94，每股盈利评分为 86，欧奈尔评分达 88，基本面与价格趋势形成良好匹配，在电子新材料与高附加值制造布局的支撑下获得资金集中配置。
在国内政策持续托底、海外货币环境相对友好、产业结构升级加速的背景下，市场运行更偏向“趋势未坏、结构优先”。资金配置仍倾向于欧奈尔行业排名靠前、盈利与相对强度同步改善的优质个股，政策导向与行业景气的结合度仍是观察市场持续性的关键变量。
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发布于2026年1月9日