沪深300跌0.54%
编者注：我们非常感谢你提出宝贵的意见。你的建议将帮助我们更好地改进产品，使炒股得心应手!
A股维持“升势受阻”，指数表现分化且量能未能有效放大，反映资金在高位区域趋于谨慎。上证指数(000001)本周微涨0.41%，但仍位于5日、10日、20日、50日均线下方，距50日均线约-1.39%，仅较200日均线高出0.90%，说明权重护盘下指数尚有韧性，但趋势修复力度有限；最后一日成交量较50日均量低8.03%，。沪深300(000300)周跌-0.54%，同样运行在短中期均线下方，距200日均线仍有3.47%优势，显示大盘蓝筹相对抗跌，但最后一日放量至50日均量之上7.04%而周线收跌，资金分歧仍在。
成长风格压力更为明显。深证成指(399001)周跌-1.17%，已跌破5日、10日、20日均线；创业板指(399006)周跌-4.16%，距5日与10日均线分别约-4.43%和-5.32%，短线调整幅度显著加深。尽管创业板仍高于50日和200日均线，但成长股在高位遭遇更明显的获利回吐。海外市场则略有企稳，纳斯达克综合(0NDQC)周涨2.12%，标普500(0S&P5)周涨1.76%，美股反弹对风险偏好形成一定支撑，但A股并未同步强化，表明内部资金更关注自身估值消化与结构切换。恒生指数(HSI)周涨2.99%，重新站上5日和10日均线，但仍明显低于50日和200日均线，修复更多仍属超跌反弹。
海外方面，美国最新数据表明经济降温趋势正在延续。6月ADP就业人数仅增9.8万人，低于预期的11.8万人和前值12.2万人；6月非农就业人口仅增5.7万人，远低于预期的11万人，也明显弱于前值12.9万人。这说明企业招聘趋于谨慎，经济扩张动能边际放缓。不过，美国劳动力市场并未明显失速。6月失业率降至4.2%，好于预期和前值的4.3%；当周初请失业金人数21.5万人，也略低于预期。这意味着就业市场虽然转弱，但仍保有一定韧性。对美联储而言，这种组合会减轻短期加息压力，但也不足以支持快速降息，货币政策大概率仍将以延长观察期为主。
制造业和能源数据进一步说明，美国面临的是“弱增长+通胀扰动”局面。6月ISM制造业PMI为53.3，仍在扩张区间，但低于预期和前值，显示制造业景气有所放缓。与此同时，EIA原油库存继续下降377.5万桶，虽然降幅不及预期，但库存持续去化叠加美伊局势反复，意味着油价和输入性通胀风险尚未完全消退，美联储政策空间仍会受到掣肘。
国内方面，当前政策重心更加突出稳增长与产业升级并行。6月制造业PMI重返扩张区间，说明前期稳增长政策正在显效，产需两端均有改善。这意味着下阶段政策没有必要转向全面强刺激，而会继续保持定力，在经济修复基础上推动结构优化。
从政策部署看，科技和产业政策明显升温。中央政治局会议释放稳经济、促转型信号，八部门出台工业互联网高质量发展实施意见，人工智能、算力、工业互联网等领域获得进一步支持。国务院提出推进人工智能全学段教育，表明政策不仅着眼当前投资和产业应用，也在为未来科技竞争力和人才体系提前布局。与此同时，平台经济和低空经济等新领域也在加快转向高质量发展。官方强调平台经济要从“拼价格”转向“拼质量、拼创新”，意味着政策导向更加重视技术升级和可持续竞争。新民航法落地，则有助于低空经济在规则完善基础上更稳健发展，进一步培育新的增长点。
本周涨幅居前的行业分别为医疗-仿制药(G8064IG.CN)周涨16.19%，主要受美国6月ADP和非农就业数据走弱影响，市场对美联储进一步紧缩的担忧缓和，叠加国内制造业PMI重返扩张区间，带动资金回流兼具防御性与业绩韧性的医药板块；医疗-生物医药/科技(G8063IG.CN)周涨13.82%，除受益于利率预期改善外，科技主导权、AI和工业互联网等政策催化，也提升了市场对创新药和科技医药融合方向的关注；房屋-手动工具(G3548IG.CN)周涨10.99%，主要受益于国内产需回暖及海外制造业仍处扩张区间，出口链补库和顺周期修复预期增强。整体看，市场主线集中在“医药防御+科技成长+制造修复”三条方向。
个股表现方面，顶级33本周平均涨跌幅为-3.32%，上涨仅8只、下跌达25只，显示市场赚钱效应进一步收缩，强势机会主要集中在少数高景气方向。涨幅最佳个股为荣昌生物(688331)，本周涨幅达31.34%。其欧奈尔评分77、相对强度评分85、每股盈利评分81，基本面与相对强度表现均较好，但行业评级为76，说明个股强于所属行业，短线更偏事件驱动与资金聚焦。资金流入流出评级数值为A+，显示筹码面已有改善，但仍需观察放量后的持续承接情况。
在“升势受阻”环境下，操作上更适合保持审慎，重点观察指数能否重新站回20日与50日均线，以及科技主线内部是否出现新的放量领涨龙头。若量能继续萎缩而高位股补跌扩大，防御需求可能重新抬升；若政策催化与业绩预期共振，AI硬件、半导体设备和数据基础设施仍有望反复活跃。
您对我们的每周评论有什么看法吗？如果您有任何反馈或问题，请随时电邮我们。
注意：以上所有评论信息内容只供教育参考，不应被理解为邀约、招揽，或任何证劵买卖意见及建议。
发布于2026年7月3日