沪深300涨1.69%
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本周A股市场延续“尝试反弹”走势，主要指数普遍上涨，成交量同步放大，部分行业和个股活跃度显著提升，市场氛围较上周明显改善。上证指数(000001)周涨幅为1.67%，站稳5日、10日及20日均线，并逼近50日均线，中期趋势逐步明朗。成交量方面，本周较上周增长约39%，显示市场交投活跃度提升。代表核心资产的沪深300(000300)周涨幅为1.69%，结构与上证类似，反映权重股亦获得资金关注。中小盘风格表现更优，深证成指(399001)与创业板指(399006)分别上涨2.33%和2.76%，其中创业板当前距离一年低点反弹已超过54%，具备较强的技术动能。
外围市场方面，美股延续强势表现。纳斯达克综合(0NDQC)与标普500(0S&P5)双双创下年度新高，周涨幅分别为0.78%与1.06%，其中纳指受益于科技巨头强劲财报推动。美国经济数据显示，截至7月19日当周初请失业金人数为21.7万人，低于预期及前值，显示劳动市场依然稳健；原油库存连续第三周下滑，库存降幅达316.9万桶，为大宗商品价格提供一定支撑。与此同时，欧央行于7月24日将存款机制利率上调至2.15%，高于市场预期，显示其在通胀压力下维持政策紧缩的立场。
从国内数据看，6月全社会用电量同比增长5.4%，较上月提升1个百分点，为二季度经济运行提供积极信号。多个重要政策也在本周落地。国务院发布支持“反内卷式竞争”的系列政策，重点从价格认定机制、反倾销规则及价值导向改革着手，意图推动资源向优质企业集中。国家发改委同步提出加快《价格法》修订，强化监管机制，推动市场竞争从“卷价格”转向“卷创新、卷效率”。政策方面，海南自由贸易港跨境资产管理试点业务细则发布，明确2025年12月18日正式全岛封关，标志着自贸区金融开放再迈一步，利好区域内金融、物流及跨境投资服务企业。
宏观环境层面，IMF本周表示将上调全球经济增长预测，但同时警告贸易摩擦加剧可能影响中长期预期。特朗普最新表态称将采取15%至50%的对等关税政策，基准税率或将高于市场此前预期，给全球制造业链条及出口导向型企业带来不确定性。此外，美国政局不确定性增加，“美联储装修门”事件升级，特朗普盟友起诉鲍威尔并要求修改FOMC制度，市场对美联储政策的独立性产生更多疑问，长期而言可能影响美元定价及全球资本流向。
行业层面，矿业-金属矿石(G1099IG.CN)本周以9.63%的涨幅领跑，得益于全球资源需求回暖及稀土等战略矿产价格企稳，行业内公司业绩预期向好。房屋-水泥/混凝土/集料(G8074IG.CN)行业紧随其后，涨幅达9.2%，尽管短期基本面承压，但基建及房地产改善预期驱动需求复苏，带动行业反弹。机械-建筑/采矿(G3531IG.CN)行业上涨7.64%，受益于基础设施投资回暖和采矿设备需求增长，整体行业景气度提升。上述三个行业均呈现显著回暖迹象，显示经济复苏的广泛传导效应。
本周TOP33股票组合平均上涨1.87%，其中20只股票录得上涨，表现优于大盘，反映出高质量股票的结构性机会仍在持续。从个股角度看，盛和资源(600392)本周录得31.24%涨幅，成为TOP33组合内表现最强股票。公司专注于稀土冶炼与深加工，具备完备的全球布局与稀有资源控制力，产品广泛应用于新能源、军工等战略领域。其相对强度评分高达98，行业排名位列第11，显示技术走势与行业趋势共振。尽管每股盈利评分为46，尚有提升空间，但欧奈尔评分达到77，基本面综合表现已属中上水平。
整体来看，随着政策不断落地和基本面温和改善，市场有望继续延续结构性反弹节奏。但考虑到短期指数已逼近部分阻力位，建议在控制仓位前提下，重点配置欧奈尔评分高、行业排名靠前、RS评分领先的优质个股。
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发布于2025年7月25日