恒指漲2.3%
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本周，恒生指數上漲2.3%，恒生科技指數上漲2.6%。港股迎來12月首日開門紅行情，整體呈現震蕩上行趨勢。本周的上漲受到多重因素推動。壹方面，官方PMI和財新PMI的數據持續回升，經濟數據顯示出回暖迹象；另壹方面，市場預期下周可能召開的中央經濟工作會議將明確2025年的經濟目標及推出新的刺激計劃，市場對經濟刺激政策的期待升溫，開始提前布局政策利好。此外，市場傳言中國央行明年或實施近十年來最大幅度的降息舉措，以更大力度提振經濟增長並應對潛在的通縮壓力，這壹預期也進壹步提振了市場情緒。
美股方面，截至本周四，標普500指數上漲0.7%，納斯達克指數上漲2.5%，道瓊斯指數則下跌0.3%。三大指數均刷新曆史高位。宏觀方面，ISM數據顯示，11月ISM制造業PMI指數爲48.4，高于預期和前值，創今年6月以來新高，同時錄得今年3月以來的最大單月漲幅。ISM服務業指數爲52.1，低于預期和前值，爲6月以來首次下滑，擴張速度也降至近三個月來的最低水平。就業方面，勞工統計局報告顯示，10月JOLTS職位空缺達到774.4萬，高于預期，爲2023年8月以來的最大增幅。ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室合作發布數據顯示，11月ADP就業人數增加14.6萬，低于預期，爲2024年8月以來最低水平；10月新增就業人數從23.3萬下調至18.4萬，爲去年5月以來最大下修幅度。同時，美國勞工部數據顯示，11月30日當周首次申請失業救濟人數爲22.4萬，高于預期和前值；截至11月23日當周，續請失業金人數減少2.5萬至187萬。此外，美聯儲最新《褐皮書》指出，11月經濟活動略有增長，大多數地區和行業的增長預期溫和上升，但整體經濟狀況不如官方統計樂觀。報告顯示經濟持平、招聘放緩、物價小幅上漲，這可能影響12月的降息決策。根據CME利率觀察工具，截至12月5日，市場預計美聯儲12月降息25個基點的概率爲71.8%，較壹周前的66.0%有所上升，維持利率不變的概率爲28.2%。
A股方面，滬深300指數本周上漲1.4%，在50日均線處獲得支撐，並于周五成功突破21日均線。成交量略高于上周，但仍低于50日均量。市場狀況爲升勢受阻。支撐位位于50日均線，次壹級支撐爲10月18日低點3765點，阻力位則爲11月8日高點4200.91。宏觀方面，國家統計局數據顯示，11月制造業PMI爲50.3，連續三個月回升，制造業擴張步伐有所加快；非制造業PMI降至50.0，略有回落；綜合PMI爲50.8，與上月持平，顯示中國經濟景氣水平總體保持穩定擴張，釋放“經濟向好”的積極信號。同時，11月財新制造業PMI爲51.5，連續兩個月位于擴張區間；財新服務業PMI降至51.5，擴張速度有所放緩；財新綜合PMI升至52.3，創7月以來新高。其他方面，商務部宣布禁止對美國軍事用戶或軍事用途出口兩用物項，包括镓、鍺、銻、超硬材料等，並對石墨實施更嚴格的審查。同時，中國汽車工業協會、中國半導體行業協會等四大協會聯合聲明，堅決抵制美國出口限制，建議相關企業謹慎采購美國芯片，並呼籲政府支持可靠半導體供應商的發展。彙率方面，本周離岸人民幣兌美元彙率在跌破多個關鍵點位後有所反彈，但仍刷新去年11月以來新低。此外，12月中上旬將召開中央政治局會議和中央經濟工作會議，建議密切關注相關政策動態。
龍頭股本周上漲。【港股33】本周平均上漲2.5%，我們的【港股精選】本周上漲3.8% (詳情見相應版塊)。自2013年6月20日成立以來，【港股33】平均上升563.7%，而恒指跌2.6%。
在我們的香港33中表現最好的是赤子乘科技(09911)，該公司是中國壹家全球化的社交娛樂公司。股價本周上漲12.0%。當前每股收益評級74，相對強度評級爲92，機構流入流出評級A-。
我們的港股市況爲升勢受阻。
從技術面來看，本周恒生指數震蕩上行，周五成功突破21日均線，成交量與上周相近但略低，仍低于50日均量。支撐位爲剛突破的21日均線，阻力位則在50日均線附近。南向資金方面，本周淨流入182.83億港元，雖延續淨流入態勢，但較上周有所減少。整體來看，市場對經濟刺激政策的期待升溫，認爲相關措施將提振經濟增長和企業盈利，因此提前布局政策利好。然而，成交量未顯著放大，反映市場仍保持謹慎，更多選擇觀望而非積極買入。預計下周政策動態將對市場走勢産生關鍵影響，建議投資者密切關注。在當前階段，建議投資者保持冷靜與理性，面對市場波動時切勿盲目跟風，而應優先關注那些業績表現超出預期且技術面走勢強勁的個股，以穩健的投資策略應對市場變化。
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發佈於2024年12月6日