恒指漲8.8%
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本周港股市場展現出了強勁的上漲勢頭，恒生指數連續五個交易日收紅，周漲幅高達8.8%，這壹漲勢上壹次出現還要追溯到2022年11月4日那壹周，當時港股同樣強勢上揚，之後更是壹路高歌猛進，累計漲幅超過40%。我們期待港股能夠延續這壹強勢，複刻當時的輝煌走勢。與此同時，恒生科技指數也表現搶眼，暴漲13.4%。在政策層面，中國證監會發布了五項支持香港金融市場的有力措施，包括放寬滬深港通下ETF合資格産品範圍，支持人民幣股票交易櫃台納入港股通等，這些政策將進壹步促進兩地市場的互聯互通，提升香港金融市場的吸引力。此外，其他方面的利好消息也不斷傳來。中國PMI和貿易數據年初以來總體表現好于預期；瑞銀更是將中國A股和港股的評級上調至超配；香港金融局通過貼現窗口向銀行系統注入流動性等等。
美股方面，截至本周四，標普500指數漲1.6%，納斯達克指數漲幅稍高，達到2.2%，而道瓊斯指數則微漲0.3%。然而，本周美國公布的多項經濟數據卻未能給市場帶來太多喜訊。美國商務部發布的數據顯示，4月PMI初值數據表現不佳。制造業PMI初值跌破榮枯線，錄得49.9，不僅低于市場預期的52，也低于3月份的51.9，創下自2023年12月以來的新低。服務業PMI初值爲50.9，同樣低于預期的52和3月的51.7，爲五個月來最低。綜合PMI初值也低于預期，單月下跌1.2個點至50.9，爲去年8月以來最大跌幅。在經濟增長方面，美國2024年第壹季度實際GDP年化季環比初值增長1.6%，低于市場預期的2.5%，相較于去年四季度的3.4%增速，明顯放緩。然而，個人消費支出（PCE）年化季環比初值增長2.5%，核心PCE價格指數年化季環比增長3.7%，超出市場預期，顯示出核心通脹壓力依然較大。數據發布後，市場普遍預計美聯儲在接下來的5月和6月將維持利率不變，首次降息的時間點可能會推遲至12月。相比之下，就業市場方面就略有改善。上周，美國初請失業金人數爲20.7萬，低于前值和市場預期；續請失業金人數爲178.1萬，也低于前值。
滬深300本周漲1.2%，成交量低于上周但高于平均水平。市場狀態爲上升趨勢。本周指數跌至50日均線後反彈，目前仍受阻于200日均線。各關鍵均線繼續收斂。壹年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）均維持不變。美國壹季度GDP同比增長1.6%，低于預期與前值，顯示美國經濟在第壹季度顯著放緩。美國第壹季度核心PCE物價指數同比上漲3.7%，高于預期與前值，通脹壓力仍高企。降息預期大幅降溫。市場輪動快速，建議投資者關注精選技術面與基本面均強勁的個股。滬深港通北向資金淨流入257.96億元。
龍頭股本周上漲。【港股33】本周平均上漲3.2%，我們的【港股精選】本周上漲1.9% (詳情見相應版塊)。自2013年6月20日成立以來，【港股33】平均上升542.1%，而恒指跌13.5%。
在我們的香港33中表現最好的是裕元集團(00551)，該公司是全球最大主要國際品牌運動鞋及便服鞋制造商。股價本周上漲25.4%。當前每股收益評級99，相對強度評級爲94，機構流入流出評級A+。
我們的港股市況爲升勢受阻。
從技術面來看，本周港股市場走勢強勁，不僅連續突破50日和200日均線，而且成交量相較于50日均量顯著放大，特別是在周五，成交量的放大尤爲明顯。南向資金方面，本周共計淨流入102.89億港元，雖然這壹數值僅爲上周的三分之壹不到，但仍顯示出資金對港股市場的積極態度。此外，外資機構對港股的關注和風險偏好普遍改善，加之港股多數行業業績的改善以及多項利好因素的共同作用，共同推動了港股市場在本周的大幅上漲。然而，盡管目前市場勢頭強勁，但我們仍需保持謹慎態度。正如那句經典的投資格言所說，“在別人貪婪的時候恐懼”，我們應該保持冷靜，理性分析，只關注那些業績超預期且技術面表現強勁的個股。
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發佈於2024年4月26日