沪深300漲0.36%
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A股處於「嘗試反彈」階段，指數溫和收復但量能偏弱，仍需觀察是否出現有效跟進日與放量確認。上證指數(000001)本周漲0.41%，最後一日成交量較50日均量下降約-20.02%；價格仍位於50日與200日均線之上，但與5/10/20日均線均呈小幅回落。沪深300(000300)周漲0.36%，最後一日量能降約-19.11%，位於200日均線上方約+7.21%、接近50日均線；深证成指(399001)周漲1.39%，距50/200日均線約+2.01%與+15.38%；創業闆指(399006)周漲1.22%，距50/200日均線約+0.45%與+19.40%。港股方面，恒生指數(HSI)周漲0.03%，最後一日量能漲約7.58%，仍在50/200日均線上方。海外市場對風險偏好形成擾動：目前納斯達克綜合(0NDQC)周跌-1.88%、標普500(0S&P5)周跌-1.44%，最後一日成交量分別較50日均量+5.53%與+23.86%，兩者仍高於200日均線但短線波動抬升。
海外宏觀數據呈現「就業韌性尚存、消費邊際走弱、能源庫存意外走高」的組合。美國至2月7日當週初請失業金22.7萬人（預期22.2萬人、前值23.2萬人），就業未現顯著惡化；1月失業率4.3%，月度非農新增13萬人（預期7萬人），就業超預期與零售銷售月率0%（預期0.4%）的分化，提示消費端動能偏溫和。能源方面，EIA原油庫存本周增加+853萬桶（預期+79.3萬桶，前值-345.5萬桶），階段性供給走闊或壓制油價彈性。政策層面，聯邦基金利率上限維持2%不變，貨幣政策不急於轉鬆，市場對降息路徑的定價更依賴後續通脹與增長數據。在此背景下，美股成長板塊的估值與資本開支預期再均衡，短線對A股成長風格的情緒形成外溢擾動。
國內政策環境繼續向「穩增長、擴內需、強產業」傾斜。貨幣端，央行開展10000億元買斷式逆回購，並在春節特殊節點實施3114億元7天期逆回購，明確「繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，靈活運用降準降息等工具」，資金面得到呵護，信用與利率中樞有望穩步下行。產業端，明確推進人工智能科技創新與「AI+」在央企四大重點任務的應用，八部門推動在招投標領域推廣AI，上海大都市圈與全國統一電力市場建設加速，公用事業反壟斷指南落地提升市場化與效率，低空經濟明確十大重點任務，跨境電商退運商品稅收優惠落地，商務部召開汽車企業座談會推動汽車流通消費。
統計層面，CPI統計口徑調整新增洗碗機、醫美等新消費分類，更準確反映結構性消費升級。科技與產業鏈方面，「AI大模型衛星」發射提升衛星互聯網與算力應用預期；人民幣延續升值趨勢改善外資回流與進口成本，對消費與出行鏈條形成正面影響。地緣層面，外部不確定性仍存在，但政策與產業的內生韌性為A股提供結構性支撐。
行業表現方面，本周資金明顯偏向服務消費與存量改善鏈條，三大板塊領漲：房屋-維護&服務(G7340IG.CN)行業周漲約10.49%，與「公積金支持房屋改建」、現房銷售倡導及「城市更新、存量改造」方向契合，結構性修繕與內裝需求提升帶動訂單恢復。統一電力市場與公用事業反壟斷優化公共服務供給質量，縣域與低線城市消費改善擴展家居與社區服務半徑。休閑-電影相關(G7810IG.CN)行業周漲約9.25%，春節檔票房與觀影人次高位，渠道票補與內容供給提質推動單銀幕產能與場次利用率提升。CPI口徑新增服務類目反映消費升級與服務滲透的統計改進，政策層面「紅包雨」與地方促消費舉措提升線下娛樂需求。計算機-數據儲存(G3578IG.CN)行業周漲約9.06%，受AI算力擴張、伺服器出貨與邊緣雲需求帶動，SSD/HDD、控制器與材料鏈（如高端玻纖布）景氣度提升。全國統一電力市場建設與「AI+」應用推進改善算力供給的經濟性，衛星互聯網與數據中心互聯對高可靠儲存提出要求。
組合與個股方面，頂級33本周平均漲+2.97%，上漲18隻、下跌15隻，結構性修復與風格切換並存。表現最佳為宏和科技(603256)，周漲+34.79%，歐奈爾評分73、相對強度評分99、每股盈利評分90、資金流入流出評級A+、行業評級33。公司深耕電子級玻纖布，受益於AI算力與伺服器、汽車電子、衛星互聯網等應用滲透，訂單能見度提升與技術迭代支撐相對強度。策略上關注量能持續與有效買點，避免在缺乏跟進日時追高。
在「嘗試反彈」環境下維持適度倉位，以量價確認逐步加倉。圍繞政策與產業催化佈局，結合放量突破與機構跟進作為加倉觸發，並設置5%—8%風險控制區間。海外成長板塊的波動與油品庫存變化仍可能擾動風險偏好，但在國內適度寬鬆與產業升級的支撐下，盈利確定性高、行業強度領先且形態健康的標的更易獲得資金持續關注。
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發佈於2026年2月13日