滬深300漲0.82%
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本周A股市場繼續維持「嘗試反彈」格局，多個指數延續上行趨勢。上證指數(000001)錄得1.09%的周漲幅，相較1年新高仍有4.47%差距，但已連續兩周站穩於50日均線之上，成交量亦環比提升14.7%，顯示市場參與度逐步恢復。滬深300(000300)亦上漲0.82%，整體處於偏強震盪區間。中小盤風格明顯占優，深证成指(399001)與創業闆指(399006)分別上漲1.78%與2.36%，創業板連續第五周上揚，當前價較一年低點已反彈超45%，資金博弈活躍。
海外市場方面，美股維持高位震盪，標普500(0S&P5)與納斯達克綜合(0NDQC)本周雙雙創下年度新高，漲幅分別為0.02%和0.14%，科技板塊情緒持續回暖，英偉達等核心個股漲勢帶動板塊溢出效應。港股方面，恒生指數(HSI)錄得0.93%漲幅，指數目前距離一年新高僅2.95%，維持多頭趨勢。成交量水位雖較溫和，但中資金融與科技板塊支撐明顯。
美國宏觀數據方面，初請失業金人數錄得22.7萬人，低於市場預期，勞動力市場韌性仍存；EIA原油庫存意外大增707萬桶，遠高於預期的下降，或短期壓制能源價格走勢。更值得警惕的是核心CPI同比創14個月新高，加劇市場對通脹持續性的擔憂。聯邦儲備系統紀要亦透露官員們對通脹前景分歧加大，對降息路徑持謹慎態度。與此同時，特朗普宣布自8月起對銅及加拿大家電徵收高額關稅，引發市場對全球通脹二次衝擊的關注。
從國內來看，政策層面繼續加力穩增長。國務院印發《關於進一步加大穩就業政策支持力度的通知》，提出擴展穩崗貸款合作銀行範圍、為困難畢業生推薦崗位等具體舉措，顯示出就業與消費穩定已成為當前政策重心。同時，退休人員養老金上調2%亦有助於增強中低收入群體消費能力，為內需恢復提供支撐。
行業方面，本周金融-投資管理(G8072IG.CN)以9.92%的漲幅位居行業榜首，受益於政策面鼓勵長期資金入市、券商資管改革提速，以及部分基金公司盈利能力改善的預期，板塊獲得持續資金關注。其次為計算機軟件-金融(G2821IG.CN)，周漲幅為9.06%，在金融IT國產化替代、AI賦能金融應用場景等邏輯驅動下，多隻概念股快速拉升，板塊景氣度顯著提升。排在第三的是房屋-居住類(G1520IG.CN)行業，周漲幅8.52%，反映出在「保交樓」「去庫存」政策持續推動下，居住類地產鏈情緒出現邊際修復，部分二線龍頭獲得資金配置。
本周「TOP33」組合整體略顯分化，平均錄得-0.10%的微跌走勢，漲跌比例為11:22，結構分化仍是核心特徵。表現最優個股為長芯博創(300548)，周漲幅達19.84%。公司主營光通信領域集成光電子器件，具備領先的PLC集成光學技術與高端光無源、有源器件研發能力。其歐奈爾評分為74，每股收益評分86，相對強度評分高達99，顯示出當前市場對其基本面與成長性的高度認可。此外，公司具備多項專利與全球客戶基礎，在當前光通信產業鏈復甦背景下具備持續性上行潛力。
綜合來看，市場反彈基礎仍在延續，結構性機會來自政策方向明確、成長邏輯清晰的板塊。高相對強度評分、行業排名靠前的個股依舊具備較高的交易與配置價值。在市場仍處於「嘗試反彈」階段的背景下，繼續關注資金偏好變化及業績兌現情況將成為核心策略。
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發佈於2025年7月11日