滬深300漲 0.38%
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A股市場延續震盪中嘗試反彈的格局，三大核心指數全線上漲，成交量略有回升但依然低迷。本週上證指數(000001)周漲幅為0.56%，尚未形成有效突破，短期價格仍低於50日均線約1.08%。滬深300(000300)微漲0.38%，相較一年新高仍有近15%的距離，顯示權重股走勢依舊偏弱。資金觀望情緒未顯著緩解，指數缺乏強有力的量能配合，反彈持續性存疑。
深证成指(399001)與創業闆指(399006)漲幅分別為1.38%與1.74%，但兩者距離50日均線仍有較大差距，表明成長股反彈雖稍顯主動，但結構性壓力猶存。相比之下，恒生指數(HSI)周漲幅達2.74%，表現強於A股主要指數，並顯著高於200日均線約9.56%，資金南下配置意願增強或受益於內地宏觀政策利好釋放。
政策面上，內地公布《關於實施自由貿易試驗區提升戰略的意見》，並圍繞金融、醫療、資源循環等重點行業設立多項試點任務，顯示高質量開放發展方向明確。此外，央行強調人民幣匯率韌性提升了貨幣政策空間，結合業內對二季度LPR下調的預期，有望對A股形成中期支撐。
外圍方面，美股反彈力度顯著，納斯達克綜合(0NDQC)和標普500(0S&P5)分別上漲5.4%與3.83%，市場情緒受益於4月美國製造業PMI初值回升至50.7，高於市場預期，強化經濟韌性預期。不過，美國服務業PMI回落至51.4，顯示需求端邊際放緩跡象，需繼續關注後續通脹及聯邦儲備局表態變化。此外，美國當週初請失業金人數略升至22.2萬人，勞動力市場仍具韌性。原油庫存意外錄得增加244萬桶，遠超市場預期（減少77萬桶），反映需求端略顯疲軟，也引發了對全球增長的擔憂。值得注意的是，關於「特朗普關稅」可能引爆通脹的擔憂升溫，引發市場對美國年內經濟不確定性的重新定價。
行業方面，消費品-特殊品(G1007IG.CN)本週以8.78%的漲幅位居行業漲幅榜首。板塊在經歷前期調整後，受益於市場對高端消費和醫療消費品需求復甦的預期，獲得資金關注，部分細分賽道如保健品、功能性食品等個股強勢上行。休閑-用品(G3949IG.CN)板塊緊隨其後，錄得7.55%的周漲幅。在五一長假臨近及暑期消費提前預熱背景下，旅遊裝備、運動器材等消費場景活躍，推動相關個股上漲。房屋-手動工具(G3548IG.CN)本週上漲7.43%，為冷門板塊異動代表。該板塊受益於海外訂單修復及房地產後周期需求支撐，疊加出口鏈條中個別龍頭企業訂單改善，形成短線爆發行情。
本週TOP33平均漲幅達到2.08%，其中上漲個股數為20隻，下跌個股數為13隻。這也說明在當前市場輪動環境下，結構性機會仍占主導。震裕科技(300953)表現突出，股價大漲 24.77%，該公司主營精密級進沖壓模具及下游精密結構件的研發與製造，廣泛應用於家電、新能源汽車、工業工控等多個核心製造業領域。其當前相對強度評分高達97，顯示其股價近期走勢遠強於大市。EPS評分為72，說明其盈利能力優良，成長性較強。行業評級達到111，表明其所處賽道的市場熱度和基本面支撐仍具吸引力。結合其歐奈爾評分67來看，當前為技術與基本面雙重共振的上行階段，具備短期繼續活躍的潛力。
總體來看，當前市場反彈仍處於早期階段，雖有政策與流動性支撐，但缺乏持續放量配合，熱點輪動頻繁，個股分化加劇，指數仍處於較強壓力區間。下週將迎來3497家公司發布財報，其中不乏龍頭企業，將成為市場短期方向選擇的重要變量，建議投資者密切關注。後續市場表現仍需觀察成交量是否持續放大及外部風險因素演化。
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發佈於2025年4月25日