恒指漲3.09%
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恒生指數(HSI)本週強勢上漲 3.09%；恒生科技指數(HSTECH) 表現更為亮眼，週漲幅達 3.87%。港股市場在清明假期後跟隨全球風險偏好顯著回升而強勁反彈，主要驅動力來自美伊停火談判取得實質性進展的預期。儘管最後一日恆生指數成交量較50日均量萎縮 12.20%，反映部分資金在高位選擇觀望，但整體市場情緒明顯回暖。
港股走勢與全球宏觀環境高度同步。本週初，美國至4月4日當週初請失業金人數升至 21.9萬，略高於預期，顯示勞動力市場略有降溫。同時，美國2月核心PCE物價指數年率錄得 3%，符合預期，表明通脹壓力有所緩和。更重要的是，美伊雙方確認將於4月11日在伊斯蘭堡舉行直接會談，地緣政治風險溢價大幅回落，成為全球股市上漲的核心催化劑。在此背景下，美聯儲官員雖維持鷹派立場，但市場對年內降息的預期並未完全消退。對中國市場而言，國內政策面持續釋放積極信號，國務院正式施行《關於產業鏈供應鏈安全的規定》，為關鍵產業提供法律保障，並新增內蒙古自貿區，進一步擴大開放。這些舉措有效增強了投資者對中國經濟韌性的信心，為港股提供了堅實的內部支撐。
行業板塊方面，市場熱點聚焦於高景氣賽道。受益於AI算力需求激增，半導體及硬件板塊領漲。同時，醫藥板塊表現活躍，醫療-産品(G2831IG.HK) 的瑛泰醫療(01501) 週漲 11.31%，其每股盈利評分高達 97，顯示出強勁的盈利增長動能。新能源產業鏈也全面回暖，消費品-特殊品(G1007IG.HK) 的瑞浦蘭鈞(00666) 大漲 10.86%，其所在的歐奈爾行業排名為 36，處於強勢區間。生物科技股同樣受到追捧，醫療-生物醫藥/科技(G8063IG.HK)的三葉草生物-B(02197)週漲 8.07%，其相對強度評分更是達到頂尖的 99 分。
美股市場本週延續強勢，三大指數均創逾一個月新高。道瓊斯工業平均(0DJIA) 上漲 3.61%，標普500(0S&P5) 漲 3.68%，納斯達克綜合(0NDQC) 領漲，漲幅達 4.31%。
市場情緒的高漲幾乎完全由美伊即將舉行直接會談的消息所驅動，風險偏好急劇修復。強勁的AI產業趨勢為市場提供了基本面支撐，亞馬遜因CEO確認其AI領域潛力而大漲 5.6%，存儲芯片股集體爆發。然而，市場內部出現分化，軟件股逆市重挫，反映出資金從高估值應用端向更具確定性的基礎設施端切換。儘管美國經濟數據喜憂參半，但地緣政治風險的暫時緩解主導了市場方向，推動股指連續多日收漲。值得注意的是，美聯儲3月會議紀要顯示，官員們對戰爭引發的「滯脹」風險（即經濟增長放緩與通脹飆升並存）高度警惕，這使得貨幣政策路徑變得異常複雜。雖然短期內維持利率不變是共識，但若地緣衝突導致油價長期維持在 100美元/桶 以上，將迫使美聯儲在對抗通脹與支持增長之間做出更艱難的抉擇，這構成了美股未來上行的主要宏觀制約。
A股市場在清明假期後迎來報復性反彈，全週滬深300(000300) 大漲 4.41%。市場交投活躍，儘管最後一日成交量較50日均量萎縮 19.55%，但整體日均成交額維持在高位。
節後首日（4月7日），受美伊停火預期提振，創業板指一度狂飆近6%，科技股全線爆發。隨後幾日市場進入震盪整固階段，風格輪動加快。本週最大的亮點來自國內宏觀數據，3月份全國PPI同比由降轉漲，錄得 0.5%，這是連續下降41個月後的首次上漲，預示著工業領域通縮壓力顯著緩解，企業盈利有望改善。政策層面，國家加碼整治「內捲式」競爭，三部門聯合發布平台價格行為新規，並實施短線交易監管新規，旨在構建更健康、有序的市場生態。在此背景下，硬科技板塊成為絕對主線，算力硬件、半導體、光刻機等自主可控方向表現突出。
本週頂級33組合表現卓越，平均上漲 1.87%（27隻上漲、6隻下跌），成功捕捉到市場反彈中的結構性機會。領漲股為瑛泰醫療(01501)，週漲幅達 11.31%。投資組合則更為強勁，平均上漲 4.66%，其中寜德時代(03750)週漲 8.61%，其相對強度評分為 87，充分受益於新能源板塊的整體回暖。自成立以來，頂級33憑藉其嚴格的選股紀律，在波動市場中持續展現出獲取超額收益的能力。
從技術面看，恒生指數(HSI) 當前價已站上所有短期均線，距10日均價高出 2.37%，並成功收復200日均價（+0.4734%），中期趨勢明顯轉強。短期關鍵支撐位上移至 25500 點附近，上方阻力位於 26500 點。恒生科技指數(HSTECH)技術形態同步改善，當前價雖仍低於50日均價（-5.7418%），但已回升至10日均價上方（+1.29%），且遠離1年最低值（高出 5.2079%），表明其下行風險已大幅降低，進入築底回升階段。
南向資金本週態度出現明顯分化，全週合計淨流出 117.96億港元。這一流出主要集中在4月8日市場因極度樂觀情緒而大漲之際，當日淨賣出高達 216億港元，顯示出內資機構逢高兌現利潤的操作策略。然而，在4月9日市場回調時，南向資金迅速轉為淨買入 126億港元，重點回補科技和醫藥等核心資產，體現了其「高拋低吸」的成熟投資邏輯和對港股長期價值的認可。
總體來看，本週全球市場在美伊停火談判取得突破性進展的利好刺激下全面走強。港股指數雙雙錄得顯著漲幅，A股滬深300更是在國內PPI數據超預期的加持下領漲全球。美股則在AI產業趨勢的推動下再創新高。展望未來，4月11日的美伊伊斯蘭堡會談結果將成為決定市場短期方向的關鍵變量。同時，A股一季報的密集披露將開啟業績驗證期，個股分化或將加劇。市場有風險，投資需謹慎。
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發佈於2026年4月10日